研报正文 一、原油价格 原油价格及相关价差：供应端利多难以发挥作用，油价周度大幅下挫国际原油期货本周大幅下挫，市场对需求疲弱的担忧盖过了供给端的利好，周五美国就业增长强劲也仅短暂拉升油价。 本周原油月差与绝对值一起拐头。周度看，WTI下跌9.7%，Brent下跌8.7%，SC下跌5.10%。..

研报正文 【基本面】 价差：热轧跟随成本下跌，冷热价差中性，期货贴水正常。 供需：不锈钢是一种受益于消费升级的钢材品种，具体来看，随着生活水平和工业水平的提高，偏居民端的金属制品消费和偏工业端的机械制造消费都会逐步增加。因此，不锈钢需求年复合增长率水平要高于其他金属产品。 供需端，我们建议更多从产..

研报正文 行情回顾 投资导读  近一周猪价以稳为主，从上市公司公布的信息来看，各大规模猪企均有计划扩充产能，温氏股份表示年初110万头母猪，计划年底要增加到140万头，唐人神拟定增12亿扩张养猪项目。 因此在猪价企稳盈利的背景下，猪企总体对后市也较为乐观。随着下半年开学及传统旺季的..

研报正文 一、行情回顾 螺纹2210主力合约本周收出了一颗上影线109点，下影线40个点，实体33个点的阳线，本周开盘价：4003，本周收盘价：4036，本周最高价：4145，本周最低价：3963，较上周收盘涨22个点，周涨幅0.55% 二、消息面情况 1、海关总署将于近日发布7月中国进出口数据。..

研报正文 行情回顾 7月矿价先跌后涨，V型反弹。月初，钢厂持续亏损被迫减产，加剧了黑色产业链负反馈，铁矿快速回落近200元/吨，跌幅高达20%。 7月中下旬，铁矿价格已接近非主流矿成本，短期压力或有所减轻，叠加钢厂利润改善，矿价运行逻辑切换至钢厂复产预期，铁矿石期现价格迎来快速反弹，修复上半月的跌..

研报正文 一、期货市场 郑糖1月合约本周因云南广西7月份销糖数据偏弱以及国内多地出现疫情等因素影响期价大幅回落。本周开市5768点，最高5769点，最低5583点，收盘5595点，跌183点，成交量432775手，持仓量233738手。 二、本周消息面情况 1、截止7月底广西食糖产销率68.52%..

研报正文 行情回顾 印尼胀库背景下多举措刺激出口，增加市场供应，马棕油产量恢复但受劳工短缺影响，出口出现增加，美豆干旱面积增加，部分产区天气偏高，降水偏少，美豆提振豆粕上涨，油脂油呈现震荡走势。 一、基本面跟踪 供给： CFTC持仓报告：截至2022年8月2日当周，CBOT大豆期货非商..

研报正文 【利多因素】 8月5日，上海1#电解铜平水铜升贴水230元/吨，加65。截止8月4日，中国电解铜社会库存周增加0.45至7.09万。8月4日，保税区库存周减少0.6万吨至17.3万吨。 美国7月季调后新增非农就业人口52.8万人，前值39.8万人，市场预期25万人；失业率3.5%，前值3..

研报正文 【棉花】 从上周国内棉花市场来看总体气氛依旧偏淡，新棉价格则受到新年度供需压力影响出现回落。 国内现货市场在年度进入最后一月，棉企销售压力上升的情况下继续弱势下跌，大棉商出货积极性增加，国内棉花市场仍然缺乏实质性利多。 从上周国际棉花市场来看，虽然存在外围原油等大宗商品下跌，最新美棉签约..

研报正文 【白糖】 上周五，白糖2209合约先跌后涨，收盘报价5592元/吨，跌幅0.14%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓189336手，空单持仓192665手，多空比0.98。 据钢联数据，上周五白糖企业报价下调0-30元/吨，深加工企业报价5750-6250元/吨；..

研报正文 一、期货行情回顾 沪镍期货主力冲高回落 本周沪镍主力合约NI2209波动较大、呈现冲高回落走势。受低库存及美联储加息放缓影响，沪镍大幅反弹。又受某政治人物窜访宝岛影响，盘面避险情绪升温，叠加重要技术压力位附近，本周后半段时间价格又大幅回落。 二、现货市场分析 7月，衡量冶炼厂..

研报正文 【螺纹钢】 螺纹供需两端延续回升态势，利润改善后建筑钢厂复产积极，螺纹周产量环比增13.22万吨，连续两周回升，依然处于低位水平，继续驱动淡季库存良好去化，给予钢价支撑，需注意的是利好效应在边际趋弱，关注后续回升幅度情况。 与此同时，螺纹需求改善有限，周度表需环比增1.06万吨，而终端采..

延递费的公式计算：延期费=持仓成本×当日清算价×推迟利率。 Au(T D)合同和Ag(T D)合同的延递费按当然日逐日收付款，节假日日按节假日前一买卖日明确方向提早收(付)延递费。Au(T D)合同的延递利率为万分之二。 而白金因为销售市场价格调整强烈，经营风险提升。为了能操纵ag(T D)..

白金TD延递费的付款方位依据交、收申请总数比照明确： 当某白银td合同空单申报的供货量低于双头申报的取货量时，当日延递费付款方位为 “空付多”， 结算时该合同的全部空头持仓，按相匹配的方式向全部的多头持仓付款延期补偿费； 当某白银td合同空单申报的供货量超过双头申报的销售量时，当日..

白银td溢价高是利空消息。一般而言，白金盈率越多，中国白金遭受的支撑就越高；盈率越低，中国白金所面临的盈利出让风险性也越大。 白金股权溢价低时合适买进，由于白银的价格下挫而股权溢价增加等同于亏本降低；因白银的价格增涨股权溢价增加又能增加盈利。同样，白金高溢价时可以做空。 股权溢价指所付款的具..

8月3日讯 在经历了上一交易时间美盘时间段的下跌后，周三(8月3日)白银现货打开波动方式，现阶段交易于20美金/蛊司下边。先前多见美联储会议高官聚集发音，表明抵抗通货膨胀之途远远没有完毕，也减少了市场对来年央行降息的下注。 周三(8月3日)白银现货新房开盘报19.95美金/蛊司，截止到发表文章，白..

周四(8月4日)本交易时间白银现货不断波动增涨，今日开盘报20.04美金/蛊司，最大碰触20.17美金/蛊司，最少碰触19.94美金/蛊司，截至发表文章白银价格报20.13美金/蛊司，上涨幅度0.41%。 打开APP，点击查看超清市场行情>> 通货膨胀依然在无休止地暴涨 美联储..

研报正文 一、行情回顾 2022年7月份热卷震荡大幅下跌，7月上旬热卷2210合约由4400元/吨下降至3565元/吨附近，7月中下旬热卷2210合约反弹，从3576元/吨回升至3969元/吨。 7月上旬热卷连续下行，海外经济数据加剧市场衰退预期，大宗商品普遍大幅下行，内需处于淡季，钢厂盈利持..