研报正文 基本面：上周螺纹产量继续下行创同期新低，不过随着近期高炉利润有所好转，预计本周钢厂检修计划将减少，供应水平有望小幅增长，需求方面下游钢材消费需求稍有好转，短期利空有所消化，库存连续下行，但下游地产仍未有改善，需关注下半年基建发力情况。 基差：螺纹现货折算价3910，基差22，现货略升水..

研报正文 基本面：供应端总体继续低于同期，产量继续小幅回落，利润水平稍有恢复，预计本周钢厂生产保持平稳。 需求方面表观消费稍有增加，六月下游制造业基建反弹，汽车消费在优惠政策后迎来正向增长，但海外制造业表现不佳，出口数据回落。 基差：热卷现货折算价3820，基差-54，现货贴水期货。 库..

研报正文 一、市场行情 美股上涨、美元汇率下跌，叠加供应仍有潜在风险，国际油价反弹。NYMEX原油期货09合约96.70涨2.00美元/桶或2.11%；ICE布油期货09合约105.15涨1.95美元/桶或1.89%。 二、今日要闻 1.7月25日，NordStream的Portovaya压缩机站..

研报正文 【背景分析】 隔夜期货：7月26日，CBOT市场大豆收盘上涨，美豆11合约涨34.25或2.54%，报收1380.25美分/蒲。 CFTC持仓报告：截至2022年7月19日当周，CBOT大豆期货非商业多头减12348手至159262手，空头增178手至56669手。 【重要消息】 LaS..

研报正文 【苹果】 1.背景分析： 本周二，苹果10合约收盘价8703。 2022年全国冷库库存环比下降24%，且受冰雹天气影响优果率低，一二级80#以上优果价格偏硬，已由三月初的3.3元/斤上涨至目前的3.9元/斤-4元/斤，涨幅18.18%。受夏令水果的冲击，苹果需求呈疲软状态。一般统货受竞争..

研报正文 【焦炭】 1.背景分析：本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为67.8%减5.6%；焦炭日均产量48.8减4.1，焦炭库存74.4增15.5，炼焦煤总库存778.8减74.9，焦煤可用天数12.0天减0.2天。 2.核心逻辑：焦企亏损面仍在扩大，焦协召开视频会议，多..

研报正文 【利多因素】 三季度供给压力减弱，四季度进入消费旺季，下半年猪价重心逐渐抬升。 【利空因素】 散户出栏增加，屠企压价收购，今日早间猪价全面下跌，东北跌0.6元/公斤在19.8-20.2元/公斤，河南跌0.8元/公斤在20.2-20.6元/公斤，山东跌0.8元/公斤在20.2-20.8元/..

研报正文 一、行情回顾 沥青2209主力合约昨日（7月26日）收出了一颗上影线12个点，下影线51个点，实体75个点的阳线，开盘价：4086，收盘价：4161，最高价：4173，最低价：4035，较上一交易日收盘涨169个点，涨幅4.23%。 二、消息面情况 1、利比亚石油部长称，目前利比亚产量已..

研报正文 【沪铜】 现货报价，华北地区报价58300-59200元/吨，较上日增加1365元/吨；华东地区报价58760-59280元/吨，较上日增加1385元/吨；西南地区报价58300-59050元/吨，较上日增加1410元/吨。 库存方面，LME铜库存合计132025吨，较前一交易日减少11..

研报正文 【苹果】 周二，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8703元/吨，较前一交易日结算价下跌204元/吨，跌幅2.29%。 产区情况看，陕西受降雨影响，富平、三原、乾县产区纸袋秦阳仍在上色，客商收货困难，价格稳硬，周末开始大量下树。 销区情况看，近期桃子、梨等水果价格出现回升，西部早熟品种..

研报正文 【螺纹钢】 据mysteel，7月18日-24日当周螺纹钢周度产量230.29万吨，环比下降15.32万吨，钢厂库存281.75万吨，环比下降29.91万吨，社会库存682.66万吨，环比下降44.49万吨，两库库存964.41万吨，环比下降74.4万吨。 钢材五大品种周度产量883.2..

研报正文 一、宏观消息 日本央行会议纪要显示，委员们同意在必要时增加宽松政策。一些成员认为，随着物价上涨范围越来越大，工资也需要随之大幅上涨。 欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯：欧元区通胀前景的风险仍在上升，而且已经加剧，尤其是在短期内；欧洲央行随时准备调整其所有工具，以确保通胀稳定在2%的中期目标；..

研报正文 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业充分利用期货期权进行价格风险管理，手交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场变化，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业在煤炭市场价格长效机制指引下，按照国常会提出的用市场化引导市场煤价..

研报正文 核心逻辑： 国际货币基金组织下调全球经济增速预期，美国继续释放石油战略储备，布伦特09合约跌至105美元/桶。新增东莞巨正源二线等检修装置，PP开工率环比下降0.4个百分点至78.21%。 上海疫情基本得到控制，正在加速复工复产，各行业在恢复当中。茂名石化原料罐着火，涉及67万吨/年的P..

研报正文 一、行情回顾 LH2209主力合约报收20270元/吨，跌幅0.15%，-30元/吨。昨日（7月26日）开盘价20030元/吨，最低价19965元/吨，最高价20550元/吨，成交量20372手，持仓量31696手，日增仓-915手。 二、消息面情况 1、昨日生猪市场综合均价：2022年..

研报正文 【甲醇】 周二，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2483元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.85%。 现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2475元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。 供应方面，甲醇开工率逐渐下跌，煤制甲醇亏损严重，开工率由上月8成附近下跌至7成附近。..

研报正文 【行情复盘】 7月26日沪锡高开高走，全天震荡走强，主力2209合约收于197590元/吨，涨4.76%。现货主流出货在194500-197500元/吨区间，均价在196000元/吨，环比涨1500元/吨。 【期货市场】 1、现货市场 SMM讯，7月26日早盘期间冶炼厂报价挺价意..

研报正文 一、期货行情 周二沪金主力合约窄幅震荡微跌，收377.46元/克，收跌0.08%。COMEX黄金主力合约昨日收1718.2美元/盎司，收跌0.41%。 二、宏观、行业资讯概览 1、欧洲央行管委Kazaks表示，大幅度加息可能尚未结束，9月加息“需要相当大的幅度”。应该对讨论更大..

研报正文 【沪铝】 期货行情：周二沪铝主力2009合约区间震荡为主，夜盘收17755元/吨，跌205元/吨，跌幅1.14%。伦铝收于2408美元/吨，跌51美元/吨，跌幅2.07%。现货长江均价17840元/吨，平，对当月贴水10元/吨。南储现货均价17770元/吨，平，对当月贴水80元/吨。 现..

研报正文 一、行情回顾 沪胶9月合约期价周二以12125点平开，因昨日涨幅较大今日期价呈现窄幅震荡休整走势，昨日最高12220点，最低12085点，收盘12150点，涨160点，成交量202868手，持仓量138778手-10033手。  二、消息面  1、7月25日浙江万方天..