比特币价格能否维持？BTC/USD价格预测，加密货币市场崩盘的三大原因详解

币圈网报道：

如今主导交易者情绪的问题很简单：加密货币市场为何崩盘？比特币在经历了数周的残酷回调后能否守住阵地？截至2025年11月底，btc/USD已从12.6万美元的历史高点跌至接近8万美元的低点，市值蒸发超过6000亿美元。

目前比特币价格徘徊在 87,000 美元左右，市场对比特币加密货币的情绪已转为极度恐慌，交易员们正焦急地争论这一重要支撑位能否守住，还是会出现更深的下跌。

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比特币能否守住支撑位？现在需要关注的关键价位

比特币近期在 9 万至 9.2 万美元区间受阻，迫使市场重新审视下一个关键支撑位。在经历大幅抛售后，比特币价格一度触及 8 万美元区间，这是一个心理关口，也是此前曾测试过的支撑位。不同之处在于，上次该支撑位位于 200 日均线和简单移动平均线上方，延续了之前的趋势，但这次趋势已被打破。

这让我们有理由认为这可能是“死猫反弹”，除非出现明显的迹象，否则我们应该谨慎行事。

尽管比特币有可能反弹至 11 万美元，但一些分析师仍认为这已是底部。自 2013 年以来的长期趋势线依然有效，这进一步印证了比特币尽管短期疲软，但总体仍处于上升趋势的观点。

然而，风险依然很高。若跌破 8 万美元，则可能在 6.9 万美元至 62 美元的支撑通道附近获得更深层次的支撑，该支撑通道与前期历史最高点以及周线图上的 200 日均线和简单移动平均线相对应。

另一方面，市场意见分歧很大。一半人认为市场已经触底，另一半人则认为长期上涨趋势已经结束，熊市即将到来。但让我们来看看近期这种不确定性背后的原因。

#1：鹰派美联储扼杀风险偏好

此次崩盘最主要的驱动因素是宏观经济因素：市场对降息的预期大幅下降。尽管美联储两次降息，但市场增速放缓，而且这两次降息的影响早已被消化。

此外，11月初，市场曾预期美联储12月降息的可能性高达90%，但高于预期的通胀数据迫使美联储改变了策略。与此同时，由于美国政府停摆导致10月份的经济数据未能发布，引发市场动荡，外界纷纷猜测美联储可能隐瞒了糟糕的数据。

这一宏观经济逆转引发了更大规模的避险情绪轮动，资金从加密货币市场涌入债券、现金市场和防御性资产。最终，比特币的下跌反映了市场对宽松货币政策预期突然破灭。

#2：机构资金外流 杠杆级联

在抛售潮期间，机构资金流向急剧转为看跌。年初以来一直在增持比特币的比特币ETF遭遇了35亿美元的资金流出，导致现货价格下跌。与此同时，衍生品市场也陷入了清算漩涡。

仅在2025年10月10日一天，超过200亿美元的杠杆头寸就被抹去。资金费率剧烈重置，长期持有者在30天内抛售了超过81.5万枚比特币，在最糟糕的时刻增加了供应量。

由于买家都在等待更清晰的宏观信号，订单簿变得稀薄，加剧了日内波动。这种杠杆率的骤降在抛物线式上涨之后很常见，但其速度之快甚至令经验丰富的交易员都感到震惊。

第三点：宏观流动性紧缩和系统性压力

这就像连锁反应，一波接一波，宏观经济和地缘政治因素进一步加剧了全球流动性的压力。尽管流动性依然存在，但其中大部分已被“预先分配”给政府债务再融资、更高的国债收益率以及蓬勃发展的AI行业。随着流动性转向其他领域，加密货币正被挤压出局。

美国量化紧缩政策、财政部一般账户余额膨胀以及美元走强，都促使资金流入收益率在4%至5%之间的更安全的工具，例如国库券。对于许多宏观基金而言，持有比特币的机会成本变得过高。

美元指数（DXY）图表也显示美元已触底，即将从通常会削弱比特币的重要支撑区间反弹。不过，许多人指出，在比特币经历如此大幅上涨之后，出现30%的回调在历史上是常见的。比特币的基本面依然稳固。对于长期投资者而言，这种走势类似于下一次重大行情之前必要的（尽管痛苦的）重置。