英国政坛风暴引燃抛售：英镑跌至两周低点，长端英债风险溢价飙升

智通财经APP注意到，英国新一轮的政治动荡在周四波及该国金融市场，重创了英镑和长期债券。这导致两年期与 10 年期英债收益率之差扩大至 2018 年以来的最高水平，同时英镑在同类货币中表现最差。30 年期收益率则触及 11 月以来的最高位。

市场波动发生之际，外界对首相基尔·斯塔默掌控权力的能力疑虑增加，推高了投资者要求的政治风险溢价。尽管明知彼得·曼德尔森与已故劣迹金融家杰弗里·爱泼斯坦有关联，斯塔默仍决定任命其为驻美大使，这一决定使他面临日益沉重的压力。

瑞穗国际策略师艾芙琳·戈麦斯-列希蒂表示：“曼德尔森风波正迅速演变成对斯塔默以及长端英债的威胁，而长端英债对任何负面政治新闻都保持高度敏感。”

英国收益率曲线达到2018年以来最陡峭的水平

英镑汇率一度下跌 0.7% 至 1.3557 美元，为近两周以来的最低点。该货币的期权表现也显示出两个月来最为看跌的情绪。

10 年期英债收益率一度上升 4 个基点至 4.59%，使其与变动不大的两年期英债收益率之差扩大至 86 个基点。30 年期英债收益率则上涨 5 个基点至 5.38%。

长期债务对政治和财政风险更为敏感，而短期国债则主要受货币政策驱动。预计英国央行将在周四晚些时候维持利率不变。

花旗集团策略师杰米·希尔指出：“在英债紧盯政治动向的同时，短端市场将关注今天的英国央行会议。货币政策委员会(MPC)几乎没有理由急于行动，尤其是考虑到近期英国数据意外向好并令英债承压。昨日政治不确定性的增加进一步加剧了债市的贬值。”

英镑下行风险加剧

尽管长期英债收益率仍远低于去年的峰值，但鉴于工党在民调中的惨淡表现以及斯塔默本人创纪录的低支持率，不断上升的借贷成本是其面临的又一棘手问题。外界预计该党在 5 月的地方选举中表现不佳。

宏观策略师斯凯勒·蒙哥马利·科宁：“这对货币而言是负面信号，不仅因为政治动荡令人不安，还因为任何领导层的变动都可能被解读为财政扩张的前兆。考虑到英国在债务融资方面长期面临的挑战，市场无疑会对此类事态做出负面反应。”

过去一年中，市场对任何关于首相或财政大臣里希尔·里夫斯未来去向的猜测都异常敏感，其前提假设是任何继任者对英国财政规则的坚守程度都可能降低。

两周前，在大曼彻斯特市长安迪·伯纳姆似乎出现了重返议会的可能路径后，英债遭遇抛售。伯纳姆是一位左翼竞争对手，曾批评英国过度顺从市场，被视为首相职位的潜在挑战者。

荷兰国际集团外汇策略主管克里斯·特纳表示：“首相和财政大臣同时面临变动的前景，仍是今年英镑面临的核心威胁之一。本月晚些时候的补选以及 5 月的地方选举意味着，未来几个月英国政坛将异常喧嚣。”