特朗普政策波动下，机构策略转向：看好非美股市与能源股等

智通财经APP获悉，美国总统特朗普正在颠覆白宫曾经在经济、贸易和安全领域力主维护的全球秩序，此举正促使美国盟友采取行动。金融市场对此高度关注，对于投资者而言，更积极的政策和超越与美国达成的贸易协议的迹象，激励他们增加对非美国股票市场、能源股的投资，并看好欧元和加元等货币。

加拿大总理马克·卡尼在1月份的达沃斯论坛演讲引起了广泛共鸣，他指出“中等强国”可以如何联合起来避免成为美国霸权的受害者。与此同时，欧洲央行一项旨在加强欧元国际地位的计划预计将在本周的慕尼黑安全会议上公布。

Principal Global Investors首席全球策略师Seema Shah表示：“特朗普使美国与世界其他国家脱节，但这样做也促进了全球宏观经济形势的改善，投资者对此做出了回应。”该公司管理着约5940亿美元的资产。

她表示，这不是要卖出美国，而是要记住美国以外还有其他机会，Principal Global Investors对国际股票的关注度更加集中;并补充说，欧洲和亚洲的盈利势头良好。

摩根大通私人银行全球投资策略师Madison Faller表示，随着美国例外论逐渐消失，主要股票市场和新兴市场有望在 2026 年实现两位数的盈利增长。

据LSEG I/B/E/S的数据显示，在迄今为止已公布第四季度财报的欧洲斯托克600指数(.STOXX)的52家公司中，超过73%的公司业绩超出预期，而往年同期这一比例为54%。

伦敦富时100指数首次突破10000点大关，今年以来累计上涨5%，轻松超越标普500指数1.4%的涨幅。

法国巴黎银行表示，其于去年5月推出的规模达6亿欧元(约合7.133亿美元)的欧洲战略自主基金，投资于国防、工业韧性、资源独立和科技等领域，主要受欧洲大规模投资计划的推动。

不过，美国贸易很难被取代，而且除了重要的信号效应之外，非美国贸易协定，例如欧盟与印度和南方共同市场集团的协定，以及加拿大和中国的初步协议，还需要时间才能产生影响。

欧洲趋于团结

新冠疫情危机、俄乌战争以及特朗普的关税政策，凸显了全球供应链的脆弱性和经济依赖性，从而推动了全球团结。近期事态发展，尤其是美国总统对格陵兰岛的威胁，可能会加速这一转变，从而强化全球范围内出台更多财政刺激措施以及欧盟可能发行更多联合债券的必要性。

国防类股票成为赢家之一，自2022年2月以来上涨了200%。英国目前正在考虑加入欧盟可能设立的第二个数十亿欧元国防项目基金。

苏黎世保险集团欧元区市场策略主管Ross Hutchison表示，尽管长期的地缘政治结构性变化难以预测，但他认为能源生产领域在市场上越来越受欢迎，因为人们关注关键资源和人工智能的建设。

他表示：“从增强韧性的角度来看，人们普遍认为许多国家将会进行大量的基础设施建设。”他还指出，欧洲能源股上涨，目前已接近2008年以来的最高水平。

安联环球投资首席经济学家Christian Schulz表示，欧洲也可能在数字服务、安全和医疗等其他领域更广泛地推进自主权。

欧洲制造

欧盟工业主席Stephane Sejourne在最近一篇由钢铁制造商安赛乐米塔尔(MT.US)、制药公司诺和诺德(NVO.US)和轮胎制造商大陆集团等公司首席执行官联署的报纸文章中表示，欧洲需要通过“欧洲制造”战略来保护本国产业。

该战略将为本地制造商品设定欧洲成分的最低要求，但欧盟各国对此意见不一。然而，分析人士表示，无论是通过贸易还是增加支出，促进经济增长的长期努力都将持续下去。

麦格理集团全球外汇及利率策略师Thierry Wizman表示，如果放松管制、精简机构和促进增长的财政政策得以落实，加元、日元和欧元可能会从中受益。

摩根大通私人银行的Faller表示：“中等强国正在攫取战略自主权，建立符合自身利益和当前需求的伙伴关系。”