A股收评 | 沪指收涨0.24% 三大逻辑支撑！A股韧性再显

面对今天亚太市场的“腥风血雨”(日经225、韩国综指跌幅一度超5%)，沪指探底回升顽强翻红，A股走出了难得的“独立韧性”，创业板指表现较弱。市场全天成交1.9万亿，两市个股总体涨多跌少。

梳理发现，A股这种抗跌并非偶然，而是由三大核心逻辑共同支撑的。

其一，估值优势。市场分析认为，与估值高企的日韩、印度市场相比，A股目前处于“跌不动”的底部区域。其中，沪深300等核心指数市盈率处于历史中低位(约12-13倍)，相比外围市场具有明显的“估值洼地”效应。

其二，地缘冲击下A股“危中有机”。一是高油价虽然推升全球通胀，但A股全市场盈利的冲击总体可控，光伏、风电等新能源行业的逆势大涨有效对冲了指数跌幅；二是地缘冲突若导致全球供应链(如航运、铝产能)受阻，反而凸显了中国制造业供应链的稳定性，部分出口替代行业(如化工、机械)可能间接受益。

其三，地缘动荡下“中国避风港”属性凸显。在亚太及新兴市场资金流向中，中国(A股+港股)的净流入规模位居前列，超越了印度和部分发达市场，地缘动荡下“中国避风港”属性凸显。据21财经近日报道，包括中东资本在内的全球资金进行多元化配置、连接中国增长(科技、消费、新经济)的核心枢纽。

盘面上，高铁概念午后爆发，神州高铁直线涨停。据央视新闻，目前，“十五五”重大工程——沿江高铁的标志性项目，正在加紧施工。它将从上海一路延伸到成都，串联三大城市群，绵延约2000公里。沿江高铁总投资超5000亿元，据测算，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元。

其他热点方面，医药板块反复活跃，美诺华走出7天6板，津药药业、联环药业双双2连板。商业航天概念探底回升，神剑股份3连板，再升科技4天3板，广联航空、航天动力、中衡设计涨停。有色铝方向全天走强，闽发铝业、常铝股份、天山铝业、中铝国际涨停。光纤概念盘中持续走高，长飞光纤走出5天3板，续创历史新高，杭电股份4天3板，法尔胜2连板。下跌方面，电力股大幅下挫，华电能源、晋控电力、豫能控股跌停。

从个股看，两市上涨2868家，下跌2464家，162家涨幅持平。两市共77股涨停，共20股跌停。

截至收盘，沪指涨0.24%报3923.29点，成交8398亿元；深成指跌0.25%报13726.19点，成交10761亿元。创业板指下跌0.68%，报3273.36点。

资金动向

今日主力资金重点抢筹通信设备、玻璃、军工电子等板块，主力净流入居前的个股包括平潭发展、亨通光电、航天动力等。

要闻回顾

1、市场监管总局：着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争

市场监管总局发布关于进一步贯彻实施《中华人民共和国反不正当竞争法》的通知。通知提到，综合整治“内卷式”竞争。综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。精准辨识和依法查处平台企业无正当理由，利用搜索排名、经营评价、算法控制、限制流量、下架商品、增加费用、拖欠账期、中止交易、内部惩戒等手段，或在补贴、优惠、红包、折扣、“满减”、“买赠”、促销等活动中，强制或者变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序。

2、特朗普称伊朗已同意“15点计划”中“大部分内容”

美国总统特朗普29日称，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。特朗普在总统专机“空军一号”上对媒体说：“他们同意了大部分条款。他们有什么理由不同意呢？”特朗普称，伊朗将交付给美国的石油将启运，以“证明他们的诚意”。“他们给了我们20船石油，明天就开始装运。”特朗普称，他仍在考虑是否夺取伊朗石油出口的枢纽哈尔克岛，美军可能需要在该岛长期驻扎。

3、四部门：深化智慧港口建设 加快智慧航道建设

交通运输部、工业和信息化部、国务院国资委、市场监管总局联合印发《智能航运2030行动计划》。行动计划提出，深化智慧港口建设，提升对港口基础设施、港区通航环境、船舶运行状态的监测感知能力，推进智能靠离泊、智能装卸货、智能引航等船港协同技术与装备攻关，提升船港作业效率和安全水平。

后市研判

1、华泰证券：弱平衡下寻找确定性

地缘局势反复交织全球流动性收紧预期，市场内在交投情绪极度谨慎。展望后续，外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。配置上，适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭、电力链及化学原料，并以低位的刚需消费作为底仓。

2、中信建投：紧盯中东变局，把握中国优势资产

美伊冲突局势有所降温，全球市场恐慌情绪修复。但是美军最新针对伊朗的部署计划仍然显示战争有升级风险，需注重未来一个月的市场情绪波动。目前A股调整较为充分，可静待做多信号、择机布局。后续A股聚焦能源安全与高通胀受益产业、高现金流产品、易被错杀的成长和估值较低的景气板块，可关注板块包括煤化工、新能源、储能、锂电材料、农药、化肥、煤炭、水电、AI算力、金属、创新药、消费等。

3、申万宏源：再谈中国资本市场稳定性

短期，全球资本市场依然围绕着美伊冲突事件性催化定价，还不是下重注的时刻。A股仍处于中长期上行周期，赚钱效应累积遇到扰动，但只是拉长“第一阶段上涨”后的休整时间，A股仍有“第二阶段上涨”是大概率。两阶段上涨中间的震荡休整段，科技主线延伸+宏观叙事拓展，仍是高弹性投资机会的主要来源。在美伊冲突前强势的科技“重现实”方向，短期仍有机会，重点关注CPO、储能、AI电力。下阶段，新能源和新能源汽车可能成为新的领涨方向。这是一个可能和宏观叙事形成共振，有向上弹性、有赚钱效应扩散的方向。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。