A股开盘速递 | 三大指数集体低开 锂矿、贵金属、航天装备板块跌幅靠前

5月20日，A股三大股指集体低开，沪指跌0.4%，创业板指跌0.48%。盘面上，房地产服务、食品饮料、煤炭板块涨幅居前，锂矿、贵金属、航天装备板块跌幅靠前。

机构看后市

方正证券：市场或正酝酿日线级别反弹，后市关注5大方向

方正证券认为，近期行情结构性分化严重，热点集中在业绩高增的TMT方向，特别是海外映射的AI硬件及半导体板块，目前这两个方向个股涨幅已经比较大，短期震荡或将加剧。5月外部风险不容忽视：油价对通胀的影响显现，美元指数走强、美债收益率上行，对风险资产形成一定压制。业绩空窗期往往是题材活跃的时间窗口，预计市场短期震荡蓄势为主，后续操作上建议避高就低，关注业绩景气度较高的中低位品种，如储能电池及AI应用、机器人等低位题材。当前市场处于 “指数搭台、个股唱戏” 的阶段，配置上可关注以下方向：1、储能及固态电池;2、AI应用端;3、人形机器人;4、智能驾驶;5、低空经济。

华西证券：震荡蓄势后，将再起夏季攻势行情

华西证券表示，海外通胀超预期推升美债、日债收益率与货币紧缩预期，对全球风险资产形成短期压制，但A股成交活跃度依然强劲，短期调整属于良性整固。本轮全球科技行情中，受益于AI高景气与盈利持续兑现，美股科技板块盈利预期较年初显著上修，当前美股与A股科技指数估值整体仍处合理区间，表明市场内在韧性较强，压力测试后资金有望向高景气方向进一步集中。行业配置上，建议关注：1、高景气科技成长赛道：算力硬件、新能源、机器人等;2、能源自主可控相关的上游资源：化工等。

广发证券：业绩“真空期”，切换或坚守?

广发证券认为，每年4月末年报/一季报披露完毕至中报预告之前(7月中旬披露完)，是典型的“业绩真空期”。季报窗口结束之后，市场失去了可验证的短期基本面锚，估值定价的边际权重从盈利上/下修转向远期预期(看空间)、产业事件(题材化)、政策催化(叙事化)。同时，市场的宏观敏感性也会提升。

总结来看，双创板块当前交易情绪已经步入过热区间，由此引发的短期波动加剧无需过分担心：1、情绪高位后，1个月内仍有动量，即从此前的单边上行，过渡到震荡上行;2、科技的产业趋势尚未证伪，趋势项比波动项更重要，长期均线健康的区间内，情绪过热后3个月依然有正期望;3、2个月后处于中报窗口(A股7月中旬前披露完中报预告、美股7月中旬开始披露正式中报)，市场是业绩定价的有效阶段，科技大概率仍是高景气方向。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：徐文强。