稳定币挑战Visa和Mastercard，如何更胜一筹？

编者按：稳定币有可能挑战 Visa 和 Mastercard 的市场垄断，尤其是在商家和消费者希望降低支付手续费的背景下。通过提供更低的费用和更好的用户体验，稳定币可能成为主流支付方式。然而，其广泛采用仍面临法律监管、消费者行为改变及传统金融机构竞争等挑战。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

对于价值 1 万亿美元的 Visa 和 Mastercard 双寡头而言，稳定币构成了潜在威胁。除非它们适应新环境，否则支持监管政策和新兴竞争对手将使它们处于脆弱位置。

《竞争法案》（CCCA），若通过，将要求大银行为商家提供额外的支付网络选择，削弱 Visa 和 Mastercard 的定价能力，并为稳定币网络创造机会。尽管该法案通过的可能性较低，但它为稳定币支付提供了契机。

目前，Visa 和 Mastercard 向商家收取高达 2-3% 的刷卡费用，这通常是商家的第二大支出。小商家尤其难以承受这些费用，而大企业则能通过谈判获得更优惠的费率。因此，Visa 和 Mastercard 控制了 80% 的信用卡市场，利润率超过 50%。

稳定币网络可将刷卡费用降至接近零，商家对此有强烈需求。为了吸引消费者使用新的支付方式，需要正确的激励机制。例如，沃尔玛推出了 A2A 支付产品，允许即时转账，避免待处理交易问题。

联合广场风险投资公司的 Fred Wilson 预测，到 2025 年，直接银行对银行支付将在某些领域超越信用卡支付。更好的监管，如 CFPB 第 1033 条款，使零售商更容易提供 A2A 交易，从而避免卡处理费用。

A2A 的用户体验可能更好，沃尔玛和其他零售商正在推广这一模式，以吸引消费者。新技术使得 A2A 支付对小商家更加可访问，提供了一个可行的替代方案。

稳定币的需求强烈，但转型需解决两个问题：1）激励消费者主动切换支付方式；或 2）后端转型，让消费者继续使用现有卡片，实际处理通过稳定币网络进行。

一种激励机制是推出稳定币银行，账户持有人在参与的商家消费时可获得折扣，商家也因节省刷卡费用而乐意提供奖励。如果激励到位，消费者和商家都将受益。

以巴西的 Nubank 为例，它通过提供低费用和便捷的移动服务成功挑战传统银行。相比之下，美国的传统银行虽已提供足够的在线功能，但仍有改进空间。一个成功的稳定币银行可以带来集成金融模式，改善消费者和商家的互动方式。

然而，美国的监管问题是主要障碍。挑战者银行需要明确的监管策略和财务支持，以抵御传统金融机构的游说压力。尽管如此，稳定币银行的潜在回报巨大，有望带来自互联网以来未曾见过的变革。

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