ABCDE 投研合夥人淺談 Based Rollup、Solana 及新興 EVM 公鏈前景

• 作者：ABCDE Capital 投研合夥人 Lao Bai

昨天關於 ETH 困境的 Twi 引發了不少朋友的私信討論和留言，正好把一些東西整體歸納下，發個後續。

1. 關於 ETH 的破局點，BasedRollup 會不會是答案？

我的觀點是長遠不好說，但中短期不會是。Based Rollup 如果一開始就是 Rollup 的主流技術框架是有希望的，現在則很難了。

第一，幾家主流大 L2 沒有 Incentive 轉型成 Based Rollup，已經到手的權利和利益憑什麼分出去呢？第二，Based Rollup 一直鼓吹的互操作性我跟其他技術 KOL 討論完覺得很難實現，總不可能所有 Based Rollup 這麼巧都是用同一批的 L1 驗證者排序打包吧？第三，Based Rollup 為了用戶體驗不滑坡就必須加上預確認這個東西，這玩意跟當初的 Validium 有點像，多多少少也是個安全隱患，有海外的 ETH 技術 KOL 強烈反對這技術。

2. 有什麼應用究竟是 Solana 能做的 ETH 做不了的？

答案是從技術層面並沒有，但這個世界從來不是唯技術論的。

為什麼 PumpFun、AI Meme、Depin、Payfi 發生在 Solana 而不是 ETH 或者任意一家 L2？這其實是 ETH 歷史上第一次面對一個擅長運營的競爭對手（什麼？你說 EOS 和 Dot？這倆的運營真的是……一言難盡）。你說騰訊有多少從零到一的創新麼？QQ 是模仿的 ICQ，農藥（註：指《王者榮耀》）是模仿的 LOL，但哪個不是火到炸裂，賺到手軟。今天 Time.Fun 也從 Base 遷移到 Solana 了，這明顯不是因為技術原因，而是文化與運營的考慮。

3. 賽道分佈圖裡面為啥 AI 沒有 Near，Depin 沒有 IOTEX，Game 沒有 BNBChain 與 AVAX？

這個賽道分佈圖主要是我在過去 6 個月聊的上百個應用類一級市場項目的分佈，許多都還處在大眾的視線之外，連對外的融資信息都沒有公佈，所以並非現有二級市場上大家看到的已有的發幣的項目。再者，我們一家基金不可能聊完市面上所有的新項目，所以樣本有限，只是單純從我個人視角看到的一個市場分佈情況，與大家分享出來而已。

4. Monad 和 MegaETH 主網都還沒上，怎麼可能有這麼多項目在上 main 開發？老白你是不是就是為了夾帶私貨？

明星公鏈跟普通公鏈是不一樣的，不光主網，甚至連測試網都還沒上就已經有大幾十號的新項目在基於其搭建和開發了，各種 Hacker House、Incubation 之類的活動也都搞的飛起。Monad、MegaETH、Berachain 都是這類型的典型代表。

至於說夾帶私貨，ABCDE 的確是 MegaETH 的早期投資人之一，但我們沒有投 Monad 和 Berachain，但我在列表裡依舊沒有吝嗇對 Monad 的讚美之情，即便他是我們 Portfolio MegaETH 最大的競爭對手。因為人家生態的確是建設的好，技術也足夠過硬。未來的市場足夠容的下兩家超高速 EVM 公鏈共同繁榮，共同進步。是對手，也是朋友。

Monad – Make EVM Great Again!

MegaETH – Make Ethereum Great Again!

原文連結：Lao Bai’s X，本文為《ABCDE 投研合夥人：從一級市場視角談以太坊當前「困境」》之延伸文章。