供需双方继续博弈 生猪短期震荡偏弱运行

研报正文

【利多因素】三季度供给压力减弱，四季度进入消费旺季，下半年猪价重心逐渐抬升；养殖端压栏惜售减少短期市场供给。

【利空因素】供需双方继续博弈，今日早间猪价稳中有降，东北跌0.3元/公斤在22-22.6元/公斤，河南稳定至22.6-22.8元/公斤，山东跌0.4元/公斤在22.6-23元/公斤，四川跌0.2元/公斤在22-22.4元/公斤，广东稳定在24.8-25.4元/公斤，广西跌0.4元/公斤在22.4-23元/公斤。

昨日发改委称‘加强调控稳定生猪产能，千方百计做好重要民生商品保供稳价工作’，高层及媒体连续发声稳定生猪市场；多地新冠疫情抬头，疫情影响或将发酵。

5月、6月能繁母猪存栏环比增加，产能去化暂缓抑制明年猪价预期；看涨预期过于一致，四季度出栏将明显增加，抑制年末猪价高点；7月14日2209合约前二十资金持仓多空双减，多单减持188张，总持买单量23761张，空单减持40张，总持卖单量31871张。

【品种观点】供需双方继续博弈，今日早间猪价稳中有降，东北跌0.3元/公斤在22-22.6元/公斤，河南稳定至22.6-22.8元/公斤，四川跌0.2元/公斤在22-22.4元/公斤。

高层及媒体连续发声释放稳猪价信号，2209/2211/2301合约短期继续上冲动能减弱，短线追高风险加大，等待现货进一步走势指引，关注多地新冠疫情抬头对猪价影响程度。

【操作建议】2209、2211、2301合约多单建议落袋为安，等待回调后的入场机会；卖保头寸2303合约可继续持有。

【风险因素】产能去化速度、新冠疫情防控、生猪疫病防控。