流动性挖掘简要指南！一篇文章阅读了最流行的流动性挖掘

在当今数字化时代，流动性挖掘已成为金融领域中备受瞩目的话题。无论是机构投资者、交易员还是普通投资者，都渴望了解并掌握这一技术。本文将深入探讨流动性挖掘的核心概念、应用方法和未来发展趋势，带您揭开流动性挖掘的神秘面纱。

在金融领域，流动性挖掘是指利用数据分析和算法技术，识别和利用市场中的流动性机会。通过深入研究市场的交易模式和价格波动，流动性挖掘可以帮助投资者更好地执行交易、降低交易成本，甚至捕捉市场中的套利机会。

一、流动性挖掘的核心概念

流动性挖掘的核心在于对市场流动性的深度理解和把握。通过对市场买卖双方的行为和交易规律进行分析，可以发现隐藏在市场深处的交易机会。举个例子，某只股票在特定时间段内出现异常的交易量和价格波动，通过流动性挖掘技术，可以快速识别这一异常现象，并据此制定交易策略。

二、流动性挖掘的应用方法

在实际操作中，流动性挖掘可以通过量化交易策略、算法交易等方式来实现。量化交易利用数学模型和计算机算法执行交易决策，通过对大量数据的分析和挖掘，发现交易信号并进行交易。而算法交易则是利用预先设定的交易规则和条件执行交易，以实现风险控制和收益最大化。

三、流动性挖掘的未来发展趋势

随着人工智能和大数据技术的不断发展，流动性挖掘在未来将会呈现出更多创新应用。例如，基于深度学习的交易模型、区块链技术在流动性管理中的应用等，都将为流动性挖掘带来新的发展机遇。投资者需要不断学习和更新自己的知识，以跟上这一快速变化的领域。

总结起来，流动性挖掘作为金融领域的一项重要技术，对投资者具有重要意义。通过深入理解其核心概念、应用方法和未来发展趋势，投资者可以更好地把握市场机会，实现投资目标。希望本文能为您带来对流动性挖掘的全面认识，并启发您在投资领域中的思考和实践。

许多DeFi协议正试图通过用治理代币激励用户的方式来引导他们的网络效应。这种策略被称为流动性挖矿，Compound是最有名的例子之一，它在6月底推出了治理代币COMP。

COMP被分发给协议的贷款人和借款人。持有者集体拥有对Compound协议的治理权。这种权力包括对系统进行任意更改的权利。

Compound用户净资产的流动(美元)

市场对流动性挖矿的反应是一种投机的狂热。存入Compound的锁定资产增加了好几倍，COMP的估值被抬价到了30多亿美元。

这些代币的价值非常高，所以很多用户想利用这个激励系统去实现短期利润的最大化—这些人也就是流动性矿工(即通过为DeFi提供流动性赚取收益的人)。当有好的机会出现时，流动性矿工会轮流加入以获取收益。

流动性挖矿策略

在新的分配机制下，借款人所赚取的COMP价值超过了需要支付的利息，因此这实际上造成了负利率。很显然这种不合理的激励造成了贷款需求的大量增加。

目前，收益率最大化的策略如下：

以低利率借入资产。

以高利率提供资产。

有足够的缓冲期以避免清算。

为了将价格风险降到最低，很多流动性矿工将借来的资产又供给到Compound协议中(复用)。Compound官方前端并不允许这种行为，但他们可以直接与智能合约交互，或者使用InstaDapp等第三方接口。

市场影响

资料来源：

目前，DAI是最经常被用于复用的资产。主要是因为它的供/借利率差很小，这可以让流动性矿工必须支付的那部分利息降到最低。

Coinbase Pro DAI/美元价格

COMP分配机制最近一次的改动是在7月2日。在规则改变之前，最常见的复用资产是BAT。在规则实施前后，对DAI的需求上升，给DAI的美元挂钩带来了上升压力。

DAI复用现在非常流行，供应给Compound的数量是现有DAI总量的三倍，这带来的连锁反应正在对Maker的生态进行压力测试。

流动性挖矿：总体情况

DAI大部分是通过DAI本身借出的。一些流动性矿工已经开立了DAI/USDC的多头头寸，猜测DAI将升至其挂钩水平之上。

DAI最大的提供者都在参与复用。那些净多头的人是复用DAI持有者，而那些净中性头寸的人则是用另一种资产供应作为抵押品来生成DAI。

复用DAI持有者是在用DAI自身去借出DAI，这几乎没有清算的风险。

同时，大部分从Compound借来的ETH也是用自身作为抵押品的。这意味着，借贷/做空它的需求极少。因此，大部分流动性矿工可能会非常看好ETH。

供给给Compound的大部分ETH被用作复用DAI头寸的抵押品。许多拥有大量DAI头寸的地址也出现在这里。

正如之前所讨论的那样，少数ETH持有者正在用ETH借出ETH。这种策略几乎不涉及任何风险，但产生的回报远低于借出和再供应DAI。

存在哪些风险?

在Compound上进行流动性挖矿并不适合胆小的人。收益最好的策略都有一定的清算风险。而正如我们在加密货币黑色星期四期间所看到的那样，资产价格的急剧变化可能会导致缺乏愿意承担必要价格风险的清算人。

DAI的价格在黑色星期四短暂地达到了1.20美元。

级联清算(Liquidation cascades)并不是DeFi独有的(见Bitmex)，但值得庆幸的是，链上数据可以对其中的风险进行完全透明的评估。

在其他条件相同的情况下，DAI价格上涨5%将导致高达1000万美元的清算，而(可能性极低的)25%的上涨将使超过3亿美元处于风险之中，这几乎是DAI总供应量的两倍。

在更有可能发生的情况中，ETH价格下跌25%会导致高达1.25亿美元的清算。我们在前面看到，许多ETH供应商都在借入DAI，所以你可能会认为这种情况会导致DAI价格飙升。

这是可能的，但因为大多数大型DAI借款人都在参与复用，并可以简单地提取DAI来偿还贷款，所以风险被降低了。一个例外的情况是银行挤兑，如果所有供应的资产都已经被借走，那复用者将无法解套。

结论

流动性挖掘极具诱惑力，因为它创造了一个良性循环。

当激励机制设置适当时，它对协议开发者和流动性矿工都具有吸引力。但如果安排不当，矿工仍将最大化他们的利润但不能为协议提供长期的利益。

从一开始就把激励机制弄正确几乎是不可能的，Compound社区也正在积极地调整更新他们的模型，治理是一个混乱的过程，但看它怎么发展却充满乐趣!