迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的策略构成了解释MSTR稀释的指标

币圈网报道：

策略（以前是MicroStrategy）本周报道，创始人Michael Saylor专注于一个小时的网络研讨会上的财务抽象。

尽管他提供了有关该公司第四季度表现的基本指标，但他主要专注于将股东稀释以诸如“ btc增益”之类的短语重命名。

在雏菊的财务复杂性连锁店中，战略通过关注集中于抽象财务模型来稀释股东数量每股比特币（BTC），而不是原因对于这个数量。

投资者花费的时间越多，进行计算和预测的时间就越多，他们留下的时间就越少，以思考数据本身的来源。

尽管它经营着企业软件业务的下降（价值低于30亿美元在该公司2020年8月的BTC战略枢纽之前850亿美元市值今天几乎**来自它460亿美元价值全球**的加密货币。

该公司的市值高于其BTC的84％溢价是真实的，并且投资者通俗地将其称为“资产保费”或“多到网络资产价值”（MNAV）。在出版时，战略的MNAV为1.84倍。

出于多种原因，包括高度动荡的公司出售价格可观的公司债券的能力，其液体树篱以进行短销售，战略已经以其BTC Holdings的溢价交易了数年。

到2024年11月，它的MNAV高于3.4倍。

投资者支付超过其BTC持有资金的战略股票的溢价几乎所有其他在华尔街上占据思维的一切：会计模型，期权定价，公司债券收益率，股票转换和关键绩效指标（KPIS），例如Saylor新近引入的BTC收益率，BTC增益和BTC $增益。

所有这些异国情调的术语都具有基本的MNAV，要感谢其积极的存在和表现。

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该公司还列出了纳斯达克股票（Strk）上一种新型的股息股息可转换优先份额，这进一步复杂化了关于普通战略投资者所要求的BTC多少的计算。

专注于BTC增益和BTC $增益

BTC增益和BTC $增益仅仅是从策略发行捕获其MNAV的稀释仪器中得出的计算。这源于投资者愿意为策略支付的费用要比其拥有的BTC更多。

该公司捕获的抽象的**个KPI是BTC产量，这是BTC持有量的百分比变化，即策略假定的销售销售销售的股票。换句话说，BTC收益率是股东随着时间收到的额外BTC的数量由于战略本身出售以捕捉市场的一些MNAV。

KPI抽象的下一层是策略的BTC Gain。具体来说，在2024年全年，该公司的BTC收益为140,538。它将其计算为在此期间乘以BTC收益率乘以BTC的数量。

换句话说，它只是上述BTC产量的数学导数。

同样，第三个kpi abraction，BTC $增益，是上述BTC产量的另一个数学导数。

BTC $增益是BTC增益的美元价值乘以比特币的市场价格。

战略预测2025年全年BTC $收益为100亿美元。

BTC产量BTC持有量的百分比变化是战略假定稀释股票未偿还的股票的百分比。

随着新名称，Strk股票上市和各种KPI指标的揭幕，大多数是数学上相互关联的指标，Saylor正在重申他在复杂的金融抽象方面的多年数量。

投资者的仪表板跟踪他的股票现在监视数十个数字可以理解适用于MSTR的投资决定的股权和估值指标的多个层次。

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