Robinhood入局：美股代币化进程加速，市场与监管双轮驱动

发布时间：2025-07-21 14:34:33作者：kaifamei阅读：次

1. 核心观点

在《稳定币的下一站：**支付、美股**化与AI Agent》报告中，我们曾明确指出，美股**化将成为稳定币应用扩展的重要领域，并对全球金融市场流动性产生深远影响。近日，美国知名券商Robinhood宣布将在欧洲推出**化美股和ETF交易服务，进一步推动美股**化的进程。这一动态不仅预示着市场的加速发展，还可能倒逼监管机构加快相关政策的制定与落地。

本文将分析Robinhood推出的**化美股产品及其历史背景，探讨其对市场和监管的影响。

2. Robinhood推出美股**化服务：市场与监管齐头并进

2.1 Robinhood重磅推出美股**化产品，加速行业发展

2025年6月30日，Robinhood正式宣布推出一系列加密产品套件，核心内容包括：

向欧洲用户提供**化美股与ETF交易服务，覆盖30个欧盟与欧洲经济区**；
在美国上线以太坊（ETH）和Solana（SOL）的质押服务；
为欧洲合格用户开放最多3倍杠杆的加密永续合约交易功能；
计划开发一条全新的Layer 2区块链网络，专为**化资产结算与7×24全天候交易设计。

在此之前，老牌加密货币交易所Kraken也宣布与Backed Finance合作，计划向非美国客户推出名为“xStocks”的**化股票与ETF交易服务。首批覆盖苹果、特斯拉、英伟达等50余种美股及ETF。

尽管股票**化在过去几年曾因监管压力和市场波动而趋于沉寂，但随着RWA（现实世界资产**化）的快速发展，市场对更高收益弹性的需求正在回升。如Mirror Protocol等平台曾通过合成资产形式提供特斯拉、谷歌、苹果等美股**化产品，虽然**未能持续，但为行业奠定了基础。

当前，市场已不再满足于国债**的收益，转而追求更具弹性的股票**化资产。股票**化因其巨大的市场潜力，吸引了传统金融机构和加密货币机构的共同关注。贝莱德等传统金融巨头与Coinbase等加密货币交易所正积极推动相关监管政策的落地。Coinbase近期正寻求美国证券交易委员会（SEC）批准其“**化股票”交易服务，这一趋势无疑将为加密货币交易所带来显著收益。

可以预见，股票**化有望成为稳定币的重要应用场景，而美股市场的规模将进一步推动稳定币的需求扩张。