DCG回应全部潜在雷点（全文）：与Gnsis、三箭、FT、LUNA的关系

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原文标题：《DCG Shareholder Letter from Barry Silbert, Founder & CEO》

原文编译：czgsws & Leo，BlockBeats

DCG 及其**全资子公司不存在现金资产混用的问题。

DCG 目前还欠 Genesis Capital 4.475 亿美元和 4,550 枚 btc，将于 2023 年 5 月到期。

DCG 仅在 2021 年 FTX B 轮融资中投了 25 万美元，从未与 Alameda 建立关系，也极少与 SBF 沟通交流。

DCG 与三箭资本没有**关系，仅在 2020 年一起开过一次介绍性质的电话会议。

DCG 持有 Genesis 一张价值 11 亿美元的期票，2032 年到期，代表着 DCG 承担三箭资本于 2022 年 6 月违约时欠 Genesis 的债务。

DCG 没有购买、出售、做空或以其它方式交易 UST，2021 年末为创建质押节点购买 60,000 枚 LUNA，但其投资策略中不包括购买、出售、做空或交易 LUNA。

问答部分全文 DCG 的商业模式结构是怎样的？

DCG 成立于 2015 年，是一家在数字资产领域构建、置办资产和投资业务的控股公司。旗下部分企业是 DCG 全资拥有的，其余大多数企业中 DCG 只拥有少量股权。如今，DCG 在全球超过 35 个**/地区拥有 200 多家投资组合公司，并投资了 50 多个加密货币基金以及众多数字资产 Tmxcn 和区块链项目。

DCG 如何与全资子公司互动？

自 DCG 成立以来，其子公司已作为独立公司启动和运营，拥有自己的管理团队、财务和风险管理协议以及法律和合规监督。每个子公司都有自己的文化、运营结构和激励机制。每个子公司日常业务的各个方面都由各自子公司的领导团队指导。

DCG 自身拥有一支由大约 50 人组成的团队，负责投资并支持我们的投资组合公司，同时也为我们的子公司提供战略指导和监督。非常清楚的是，DCG 不为 Genesis 的业务指导**交易、**或借款。

DCG 及其**全资子公司是否存在现金资产混用的问题？

没有。DCG 的每个全资子公司都有自己的银行账户、证券账户和加密账户，并保持单独的账簿和记录。

DCG 如何与其他投资组合公司互动？

DCG 的团队与其投资组合保持着密切的关系，为业务领导者直接提供战略和运营建议，并为其获取广泛的资源、商业计划和增值合作伙伴。通过这种方式，DCG 培育了区块链和加密空间中**协作性和活力的企业社区。

DCG 的总部在哪里？

DCG 是一家总部位于康涅狄格州斯坦福市的美国公司。

DCG 从其非附属公司筹集了多少债务资本？大概在什么时间？

DCG 于 2021 年 11 月从 Eldridge 领导的**财团筹集了 3.5 亿美元的外部优先担保定期债务。

DCG 目前欠 Genesis Capital 多少钱？

与其他机构投资者一样，DCG 从 Genesis 的**部门 Genesis Capital 借入资金。这些**始终始终以公平原则为基础，并按现行市场利率定价。除了下面问题 14 中讨论的期票之外，DCG 目前还欠 Genesis Capital 4.475 亿美元和 4,550 枚 BTC（约 7800 万美元），这些款项将于 2023 年 5 月到期。

DCG 在 2022 年 1 月至 2022 年 5 月期间以 10%-12% 的利率借入了 5 亿美元。

DCG 的投资实体在 2021 年和 2022 年期间以 3.85% 的加权平均利率借入 BTC，其中包括之前借入但已偿还给 Genesis Capital 的金额，目前还剩 4,550 BTC **余额。

在 2022 年初发放时，DCG 的股权价值为 100 亿美元，DCG 过去十二个月的 EBITDA（一种利润衡量指标）超过 10 亿美元，而 Genesis Capital 的**账面总额在 120 亿至 150 亿美元之间。在此期间，比特币的价格在 3 万美元到 4.7 万美元区间。

除了 BTC **外，DCG 的投资实体还在 2020 年底借入了 14,048 枚 BCH（约合 150 万美元），目前支付了 9% 的利息。

自 2022 年 5 月以来，DCG 就没有再从 Genesis Capital 借过钱，也从未拖欠过利息，并且所有未偿还**都是**的。

DCG 如何使用从 Genesis Capital 借款的美元**收益？

DCG 借入的金额最初作为现金存放在财务部，以便在机会出现时使用。**确定的关键机会是从我们最早期的风险投资者之一手中回购 DCG 股票，以及对流动 Tmxcn 和公共股票的投资。

DCG 的投资主体是如何使用从 Genesis Capital 借来的 BTC 的？

DCG 的投资实体使用从 Genesis Capital 借来的 BTC 来对冲 GBTC 多头头寸，以在此类头寸上保持市场中立。DCG 在公开市场上购买 GBTC 是在 GBTC 的交易价格明显低于 NAV（资产净值）时进行的，与所有其他投资一样，这些决定是基于对可能的回报加权风险的评估。我们在公开市场上购买 GBTC 符合证券交易法第 10b-18 条规定，并在文件和新闻稿中透明披露。

DCG 和 FTX 是什么关系？

DCG 于 2021 年 7 月在 FTX 的 B 系列融资中进行了 250,000 美元的小额股权投资。这是我们在全球范围内投资交易平台的持续战略中的一部分——我们已经投资了近 20 家交易平台。DCG 在 FTX 持有一个交易账户，其交易量不足我们在该平台上交易总量的 1%。Barry Silbert 与 SBF 没有**个人或职业关系。除了 2022 年夏天的一次谈话和当时的几封电子邮件外，Barry 不记得他曾与 SBF 会面、交谈或以其他方式私下交流。

DCG 与 Alameda 是什么关系？

DCG 从未与 Alameda 建立过关系。Genesis 与 Alameda 有交易和借贷关系。

SBF 是否曾在 Genesis 的董事会任职？

没有。

DCG 与三箭资本是什么关系？

DCG 从未与三箭资本有**关系。除了在 2020 年与其中一位联合创始人有过一次介绍性质的电话会议外，Barry 不记得曾与三箭资本的负责人会面、交谈或以其他方式私下交流。DCG 从未与三箭资本协商 GBTC 或**其他投资的购买或销售问题。

Genesis Capital 与三箭资本存在交易和借贷关系，三箭资本拖欠 Genesis Capital **。此外，三箭资本是各种灰度信托产品的投资者。

为什么 DCG 接管了对三箭资本的破产索赔，以及 DCG 从 Genesis Capital 的 11 亿美元期票中获得了什么？

截止 2022 年夏，Genesis Capital 一直是世界上数一数二的加密**公司，2022 年 6 月，当三箭资本拖欠 Genesis Capital 和其他众多**机构**时，市场明显存在恐慌情绪，担心危机进一步蔓延并摧毁整个行业。这是 DCG 对 Genesis Capital 采取帮助的一个考虑因素。

此外，DCG 坚信，一旦市场稳定下来，对机构性大宗经纪服务的巨大需求将会持续，Genesis 拥有着世界上最专业的知识和**质的机构客户群体，在 2018 年推出 Genesis Capital 之前，于 2013 年建立了**个机构加密交易平台，因此，DCG 认为，无论是交易方面还是借贷方面，Genesis 都值得被保护。

DCG 及其董事会认为，帮助支持 Genesis 是符合 Genesis、其贷方和 DCG 的**利益。我们的财务和法律顾问的建议，以及我们的会计师的意见，是让 DCG 承担三箭资本的索赔，并用付给 Genesis 的期票代替。

这张价值 11 亿美元的期票将于 2032 年到期，代表着 DCG 承担三箭资本于 2022 年 6 月违约时欠 Genesis 的债务。DCG 同意转让和交换 Genesis 应从三箭资本收的 11 亿美元无担保**为 DCG 的期票**，这笔**的收回具不确定性，DCG 没有收到**现金、加密资产或其他形式的期票付款。DCG 有效地承担了 Genesis 在三箭资本**中的损失风险，其实我们并没有义务这么做。

**是，这 11 亿美元的期票不能提前赎回，也不包含**可赎回债券的其他类似特征，此外，Genesis 将其对三箭资本的索赔转让给 DCG，作为交易的一部分，同意 DCG 将从三箭资本清算中获得的**款项直接用于支付这 11 亿美元的期票。

值得关注的是，在三箭资本违约后的一段时间内，DCG 向 Genesis 实体提供了约 3.4 亿美元的新股权，为其注入了额外资本。

DCG 在 Genesis Capital 重组过程中扮演什么角色？

作为一家独立运营的子公司，Genesis 有着自己的董事会和管理团队，Genesis 董事会成立了一个特别委员会，由两名具数十年金融、法律和重组专业知识的人员组成，负责监督 Genesis 的重组流程及**其他相关涉及事宜，Genesis 还聘请了独立的外部顾问来领导重组流程，包括包括 Cleary Gottlieb、Moelis 和 Alvarez&Marsal。

DCG 及其独立外部顾问，包括 Goodwin Procter、Weil Gotshal 和 Ducera Partners，与 Genesis、及其顾问和 Genesis 债权人及其顾问组成的特定小组就重组事宜进行了有效的沟通合作。

由于 DCG 欠 Genesis Capital 的未偿还**和期票，包括 Genesis 在内的 DCG 高管对本次重组都有决策权。

DCG 是 EDNY（美纽约东区联邦地区法院）的调查对象吗？

DCG 不知道也没有理由相信 EDNY 对我们进行了调查。DCG 会定期与监管机构进行沟通，这是我们日常业务运营的一部分。如果**监管机构或调查人员联系我们，我们将一如既往地公开参与、回答问题，并提供所需的**信息。

DCG 与 Terra、Luna 有什么关系吗？

DCG 没有购买、出售、做空或以其它方式交易 Terra stablecoin（UST），并且与这些 Tmxcn 的发行人没有**关系。

DCG 在 2021 年末/2022 年初购买了约 60,000 枚 LUNA，协助其子公司 Foundry 创建质押节点，作为投资策略的一部分，我们没有购买、出售、做空或交易 LUNA。

DCG 和 Celsius 什么关系？

DCG 没有购买、出售、做空或以其它方式交易 Celsius tmxcn（CEL），与 Celsius 也没有**关系。

DCG 发行自己的 Tmxcn 吗？

DCG 从未发行过自己的 Tmxcn。

文章来源于抹茶交易所。

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