基本面缺乏利多驱动 橡胶或延续低位震荡-腾赚网

研报正文

盘面：震荡运行。RU2209合约今日开12075，最高12120，最低11955，收12070,涨70或0.58%。NR2209合约开10700，最高10700，最低10560，收10640，涨15或0.14%。技术上，低位震荡。

消息：2022年1-6月，我国共进口主要合成橡胶55.8万吨，与2021年同期相比减少5.2万吨，降幅8%。供应：ANRPC最新发布的6月报告预测，6月全球天胶产量料增3.8%至111.3万吨，较上月增加11.3%；天胶消费量料增5.8%至120.6万吨，较上月增加1.3%。

因全球天胶供应量和消费量进一步改善，本月供应短缺降至9.3万吨。全球橡胶产区产量持续快速增加，东南亚产区中泰国和越南产量持续增加，随泰国南部地区有降雨，但总量稳定增加，胶水价格走弱，我国产区中云南产区产量稳定增加，海南产区由于开割晚，目前总体产量较往年肯定是减产的，从全球产量季节性规律看，预计8月份达到全面最高峰。

进口：中国:2022年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（含胶乳）合计53.6万吨，较2021年同期的46.2万吨增加16%；2022年1-6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（含胶乳）共计339.6万吨，较2021年同期的329.4万吨增长3.1%。

库存：截止07-29，天胶仓单25.53万吨，月环比增加2060吨。交易所总库存27.8449万吨，月环比下降582吨。截止07-29，20号胶仓单6.6588万吨，月环比下降3942吨。

交易所总库存7.4442万吨，月环比下降5876吨下游:截止7月21日，国内全钢胎开工率为55.56%（-3.73%），国内半钢胎开工率为64.77%(-0.23%）。据国家统计局最新公布的数据显示，2022年6月中国橡胶轮胎外胎产量为7698万条，同比增长1.2%。

上半年橡胶轮胎外胎产量较上年同期降7.6%至4.17849亿条。据国家统计局最新公布的数据显示，2022年6月中国合成橡胶产量为66.3万吨，同比下降7.8%。上半年合成橡胶累计产量为375.7万吨，同比下降6.1%。

结论：当前橡胶供需矛盾无明显改善，供应端新胶产量呈逐步放大趋势，需求端虽然在政策刺激下预期向好，但短期未有明显起色，轮胎厂家整体开工延续弱稳态势。

总体来看，虽然低基差对价格存在一定支撑，但是基本面缺乏有效利多驱动，预计胶价延续低位震荡。