棉花缺乏实质性利多 白糖反弹空间或受限-腾赚网

研报正文

【棉花】 

从国内棉花市场来看总体气氛依旧偏淡，国内棉价低位徘徊，下游仍然根据订单采购，在高企的成品库存得到一定程度的消耗之前，下游仍然没有强烈的原料补库需求，即国内棉花市场仍然缺乏实质性利多。

从国际棉花市场来看，美国产区得州重旱持续不见明显缓解，产量担忧仍在，美棉在减产预期叠加销售未见异常的情况之下，天气升水继续提振隔夜美棉等农产品期价。

美联储利率决议符合预期，市场获得喘息时间窗口，关注市场情绪的变化，国内棉花市场现阶段的关键问题还是需求，关注是否会有提振需求的政策出台，在需求和产业信心恢复前，预计棉价仍将受到压制。

【白糖】

ICE的11号粗糖期货上涨，其中基准合约收高1.84个百分点。市场关注焦点转向头号糖生产国巴西的干燥天气。

此外，巴西乙醇价格正在回升，巴西雷亚尔汇率也在反弹升，而巴西主要甘蔗产区正经历长期的干旱，意味着糖价可能已经见到低点。

调查显示，市场预计今年年底的粗糖期价为18.50美分/磅，高于目前的价位，但是同比依然下跌2%，因为2022/23年度的供应过剩量高于上年。印度政府将允许糖厂再出口100万吨左右的糖，其中大部分是粗糖，这可能会略微限制糖价的反弹空间。