比特币鲸鱼供应量降至 2018 年以来最低水平 488 BTC——恐慌还是机遇？

发布时间：2025-09-08 14:55:04作者：kaifamei阅读：次

币圈网报道：

关键要点

比特币鲸鱼（10 万到 1 万 btc）控制着 47% 的供应量。然而，每个钱包的平均 BTC 持有量已降至 480 BTC。这是否预示着比特币的战略布局？

100-10000米的鲸鱼比特币[BTC]范围正在重塑网络。

情绪数据显示持有 10 万至 1 万 BTC 的实体控制着约 929 万 BTC，约占流通供应量的 47%。这意味着约 1.1 万亿美元资金分布在约 2,066 个地址的链上。

与此同时，Glassnode 数据突显了一个关键的结构性转变：自 2024 年 11 月以来，该范围内每名鲸鱼的平均 BTC 数量一直在下降，这表明要么是重新分配，要么是战略积累。

简而言之，这个群体中每个地址的余额正在收缩。

根据图表，每只鲸鱼（10 万至 1 万 BTC）的供应量已从 2024 年的 560 BTC 和 2022 年的 590 BTC 下降至 480 BTC，回到 2018 年的水平。然而，当与 BTC 价格保持一致时，就会出现明显的变化。

与2022年BTC熊市期间63%的跌幅（跌至1.7万美元）不同，2024年的下跌发生在价格的垂直波动中。这种背离是否证明了比特币的买入壁垒正在增强？

比特币正在将波动性转化为看涨杠杆。

在2024年的周期中，BTC在3月份达到7.3万美元的峰值。与此同时，10万至1万BTC的鲸鱼群体供应量达到550个，到年底下滑至510个，这表明这些鲸鱼群体正在获利了结。

然而，BTC 在 2025 年连续三次创下历史新高，进入价格发现阶段，最新一次突破 12.4 万美元。简而言之，鲸鱼供应量下降 12% 的同时，BTC 价格却飙升 70%，两者呈现相反的动态。

这种分歧凸显了比特币的结构性弹性。

简单来说，鲸鱼供应量的下降正在被其他链上参与者吸收，从而将 BTC 波动性转变为看涨杠杆，并推动流动性、反应性价格反弹。

至关重要的是，与 2022 年不同的是，这种动态避免了熊市情景，这使得最近每只鲸鱼供应量下降（100-10k BTC）成为一个关键的流动性事件，从而增强了比特币的弹性市场结构。

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