发布时间：2025-09-08 15:03:47作者：kaifamei阅读：次
随着美联储面临债务困境，比特币作为一种对冲工具的信誉正在不断提升。
目前，美国债务已达到历史最高水平。
截至本文撰写时，美国的债务总额已达37.3万亿美元。值得注意的是，美国每年仅利息支出就高达约1万亿美元，还需要9万亿美元来展期现有债务，此外还需要约2万亿美元来弥补赤字。
针对这一现状，对冲基金亿万富翁雷·达利奥（Ray Dalio）警告称，这种模式可能在未来三年内将美国推向由债务引发的“经济心脏病”。那么问题来了——这对比特币[btc]意味着什么？
债务虽然不可避免，但偿还债务的能力取决于国民收入。
有趣的是，美国预算赤字在7月份飙升近20%，达到2910亿美元，即便关税增加了210亿美元。显然，收入增长未能跟上支出的步伐——这表明财政体系可能正面临严重压力。
其结果如何？美元指数[DXY]在过去七个月里下跌了约11%，降至98.386，这表明投资者可能对美元作为可靠的价值储存手段失去了信心。
与此同时，美国债券市场也感受到了压力。
30年期美国国债收益率飙升近5%，达到2008年金融危机以来的最高水平。此外，10年期美国国债收益率从一年前的3.84%升至4.22%，表明收益率曲线趋陡。
简而言之，随着美国经济增长出现放缓迹象，资本可能正在撤离传统的避险资产。在此背景下，比特币在2025年取得18.76%的涨幅，是否会使其成为市场的新宠避险工具？
宏观波动显然正在推动资金流入另类资产。
今年迄今，比特币上涨了19%，这进一步巩固了其作为“价值存储”的说法。然而，黄金[XAU]的表现更为抢眼，年内涨幅高达35.12%，甚至超过了过去八年的年度涨幅。
这一现象标志着与以往周期的一个重要分歧。尽管美联储仍对降息持强硬态度，但资金持续流入比特币，这表明投资者可能开始将其视为一种合法的宏观对冲工具。
这也解释了为何在面对关税压力的情况下，比特币价格依然保持上涨。
随着美国债务不断攀升，美元和美国国债面临巨大压力，美联储陷入两难境地——要么加息并承担债务紧缩的风险，要么印钞以维持低利率，但这可能导致美元贬值并引发通胀。
在所有这些宏观不确定性中，比特币正逐渐被视为首选的对冲工具。
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