A股午评 | 三大变数集中来袭！沪指半日跌超1% 创指、深成指跌近2%
2月5日，三大指数低开低走集体收跌。截至午间收盘，沪指跌1.03%，深证成指跌1.81%，创业板指跌1.94%。沪深两市半日成交额1.45万亿，较上个交易日缩量1682亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超3600只个股下跌。
据券商中国，三大变数集中来袭：
一是，昨天A股虽然大反弹，但融资余额较前一交易日减少139.00亿元。可以说，“结构性去杠杆”正在发生。
二是，昨晚美国市场的杠杆借贷指数继续杀跌，杀跌幅度超过前一个交易日。该指数从1月13日达到最高点之后，持续杀跌至今，中间偶尔小幅反弹，但并未改变趋势。
三是，科技的叙事逻辑正在发生重大变化。一方面是甲骨文的裁员让市场意识到AI融资并没有想象的那么顺利；另一方面AI冲击软件公司的逻辑正在持续演绎。这导致整个AI板块估值显著承压。
回到盘面上，影视传媒、旅游、食品饮料、零售、医美、中药等大消费概念持续走强，海欣食品、安记食品等多股涨停；谷子经济、宠物经济等新消费概念跟涨；AI漫剧、AI营销、传媒、AI陪伴等AI应用概念反弹，群兴玩具、遥望科技等涨停；福建本地、海峡两岸概念拉升，平潭发展、坤彩科技等涨停；房地产概念持续走强，京投发展、皇庭国际等多股涨停。
跌幅方面，有色金属、黄金、白银概念再度集体重挫，白银有色、河钢资源、湖南白银等多股跌停；太空光伏、光伏设备等光伏产业链遭资金兑现，钧达股份、双良节能等多股跌停；电网设备等电力概念全线走低，中恒电气、科士达等跌停；光模块等算力硬件概念持续下行，太辰光、炬光科技跌超10%；半导体、存储芯片等国产硬科技概念持续回调；煤炭、钢铁、化工等顺周期概念再度下行。
展望后市，东方证券表示，临近春节，活跃资金交投有降温迹象，板块轮动较快，带给短线资金体验并不太好，但本轮大跌之后的反弹依然力度较大，预示着未来稳市预期更加牢固。
热门板块
1、有色金属等集体重挫
有色金属、小金属、黄金、白银概念再度集体重挫，白银有色、河钢资源、湖南白银等多股跌停。
点评：消息面上，由于中东及美中局势有所降温，加之美国经济数据展现韧性削弱了避险需求，金银价格跌势不止。XS.com高级市场分析师Rania Gule在周二的一份报告中表示，她预计金价近期将面临一些阻力，尽管长期基本面依然稳固。
2、“老登”概念全线走强
“老登”概念全线走强，影视传媒、旅游、食品饮料、零售、医美、中药等大消费概念持续走强，海欣食品、安记食品等多股涨停；谷子经济、宠物经济等新消费概念跟涨。
点评：消息面上，商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》。其中提出，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度。开源证券研报指出，春节作为食品消费旺季，备货需求释放有望提振板块。
3、光伏产业链大幅调整
太空光伏、钙钛矿电池、光伏设备等光伏产业链遭资金兑现，钧达股份、双良节能等多股跌停。
点评：消息面上，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳2月4日对界面新闻等媒体表示，“目前，太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，确定明确的技术方向为时尚早。”
4、国产硬科技概念持续回调
半导体、先进封装、存储芯片等国产硬科技概念持续回调，炬光科技、长飞光纤、天通股份、亨通光电、罗博特科、德科立等跌幅居前。
点评：消息面上，美国软件板块周三遭遇2022年以来最严重的抛售。而由软件股掀起的科技板块抛售正在蔓延，最近受到热捧的存储芯片制造商遭遇“集体踩踏”，闪迪等AI引爆存储需求叙事的大赢家回撤更剧烈。
机构观点
展望后市，东方证券表示，临近春节，活跃资金交投有降温迹象，板块轮动较快，带给短线资金体验并不太好，但本轮大跌之后的反弹依然力度较大，预示着未来稳市预期更加牢固。机会方面，商业航天概念持续火热。中信证券认为，低轨通信卫星链是商业航天产业中最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域。
东方证券：大跌后反弹力度较大，预示未来稳市预期更牢固
临近春节，活跃资金交投有降温迹象，板块轮动较快，带给短线资金体验并不太好，但本轮大跌之后的反弹依然力度较大，预示着未来稳市预期更加牢固，而本轮“走向慢牛”的政策引导将会促使更多的活跃板块不时出现，尤其是科技赛道继续值得高度关注。
天风证券：今年“春节躁动”行情或更持续
天风证券表示，不论是“十五五”开局之年的政策预期，全球流动性宽松前景，还是居民资金向权益资产配置的趋势，可能强化节后市场上涨的规律，今年“春节躁动”行情或更持续。此外，今年受“史上超长九天春节假期”的影响，消费需求释放明显早于往年，出行与消费规模有望再突破，市场对“经济开门红”的预期或更稳定。
中信证券：低轨通信卫星链是商业航天产业中最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域
中信证券研报表示，2026年前后，商业航天产业将进入由“技术验证”迈向“规模化产业化”的关键拐点。随着中国星网和G60千帆星座批量化发射、海南商发与商业运载火箭投入使用，大运力、低成本趋势将引领行业开启新时代，太空算力进一步打开行业天花板。探月、深空探索、太空旅行等领域的进展将持续拓展产业潜力。
投资端，目前锐度较高的方向是可回收火箭、spaceX链、太空算力，而低轨通信卫星链是最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域。投资端应更聚焦核心资产，寻找“通胀环节”及“边际新增”方向，看好火箭3D打印、卫星射频天线、卫星碳纤维复材、太阳翼、星间激光通信等相关标的。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
