券商晨会精华 | “以守转攻”仍需时日，静待更多稳市场政策出台

昨日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.8%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.7%。沪深两市成交额约19926.51亿元。板块方面，盾构机、高铁轨交、体育产业，汽车整车、银行、贵金属等行业以及概念涨幅居前；煤炭、煤化工、甲醇、煤炭采选、能源金属、电子化学品等行业以及概念跌幅居前。

在今日券商晨会上，华西证券认为，“以守转攻”仍需时日，静待更多稳市场政策出台；中金公司认为，未来产业投资机会可能在“未来”而非“现在”。

华西证券：“以守转攻”仍需时日，静待更多稳市场政策出台

美伊冲突走向仍是海外核心变量，也是压制 A股风险偏好的首要外部因素，由于双方核心诉求差距较大，“TACO”交易难度显著增加。截至目前，美伊战争已持续1个月，尽管本周市场多次传来谈判信号，但从美国“15点停战方案”和伊朗关于停战的“5项条件”来看，双方分歧仍较大，谈判的不确定性较高，边打边谈是大概率事件。行业配置上，防御策略阶段性占优。建议关注：1）银行、公用事业、必选消费品等防御板块；2）能源自主可控相关的新能源、电力、储能、锂电等；3）业绩确定下较强的高景气成长，如AI算力、创新药等。

中金公司：未来产业投资机会可能在“未来”而非“现在”

未来产业的重要性较强、产业和政策趋势相对确定，其行情也可能出现偏阶段性、主题性、内部分化明显等特征。中短期内（一年左右），可对未来产业进展保持关注但多数领域并不谋求“即刻布局”，当下反而需要重视资产价格与企业发展的匹配风险；长期维度（一年以上或更长），如果随着产业发展，应用路线逐步明朗、越来越多的优秀企业涌现、竞争格局逐步清晰，可以进一步寻找投资机会。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：黄晓冬。