华尔街紧绷：特朗普通牒被拒后，市场怎么走?

据悉，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部司令阿卜杜拉希周六(4月4日)回应了美国总统特朗普发出的所谓“48小时”通牒——即如果伊朗不在48小时内接受和平协议，美国将摧毁该国的关键基础设施。阿卜杜拉希强调，伊朗军方将坚定捍卫民族权利、保护国家资产，让侵略者付出代价。

阿卜杜拉希表示，特朗普的威胁是“无助、慌乱、失衡且愚蠢的行为”。他还援引了特朗普在社交媒体帖子中带有宗教色彩，“这条信息的意思很简单，就是地狱之门将为你们(美国)敞开。”

特朗普当天早些时候曾在社交媒体上发帖表示，“记得我曾给伊朗10天时间去达成协议或重新开放霍尔木兹海峡。时间正在耗尽——48小时后，地狱将降临到他们头上。”

阿卜杜拉希强调，如果美国和以色列发动这类袭击，“我们将不受限制地对美军使用的所有基础设施以及以色列基础设施发动持续且毁灭性打击”。他提醒美以，自这场强加于伊朗的战争开始以来，“我们所说的都已付诸行动”。

阿卜杜拉希表示，“记住：如果敌对行动扩大，整个地区都将成为你们的地狱。击败伊朗伊斯兰共和国的幻想已经变成了一片沼泽，终将吞噬你们。”

在3月26日，特朗普曾表示，应伊朗政府请求，他将暂停对伊朗能源设施的打击期限延长10天，至4月6日。

而随着美伊双方在4月6日前再度发出了互不妥协的唇枪舌战，不少华尔街人士在这个复活节长周末也再度神经紧绷。

伊朗方面周六表示，美以联合空袭袭击了伊朗的石化工厂，并迫使一处大型工业区人员撤离。伊朗半官方的塔斯尼姆通讯社报道称，针对伊朗布什尔核电站周边地区的其他袭击造成一名安保人员死亡。塔斯尼姆通讯社还表示，该核电站的主要区域未受影响。

伊朗周末则继续向中东大部分地区发射了导弹和无人机。迪拜当局报告称，周六上午，一枚空中拦截导弹的碎片落在了迪拜互联网城甲骨文公司大楼的外墙上。他们还报告说，碎片击中了附近迪拜码头区的一栋建筑物。没有人员伤亡或火灾报告。

此外，两架美军战机周五接连被伊朗击落坠毁，还有一名飞行员下落不明。这是美国和以色列2月28日对伊朗发起大规模军事行动以来，首次有美军战机在伊朗境内被击落。

华尔街紧绷：4月6日后会发生什么？

在过去两周，摩根大通交易台的思路一直是，以下方面若出现任何局势升级，将使资本市场遭遇进一步打击：

(i)对能源基础设施的攻击，特别是沙特的石油生产和炼化；(ii)美国地面部队介入，或试图动用武力重新开放霍尔木兹海峡；(iii)美国/以色列袭击针对伊朗的民用基础设施；(iv)任何对供水系统的攻击。

摩根大通交易员认为，除非局势升级，否则预计市场将维持横盘震荡，但目前看来，随着特朗普的最后“通牒”临近，短期内似乎更有可能出现决定性的动向——要么是朝向停火迈进，要么是新一轮的局势升级。

小摩指出，现在，市场似乎处于十字路口，面临着关于中东冲突轮廓（包括剩余持续时间和强度）的抉择。特朗普本周早些时候的讲话提供了一些见解：

(i)更多的军事攻击可能即将到来，特朗普表示美国将在“未来两到三周内狠狠打击他们(伊朗)”。这一表态既未支持但也并不反驳使用地面部队，也没有明确攻击是否会升级到超过过去一个月的水平。

(ii)特朗普重申了与4月6日最后期限相关的威胁——即遵守重新开放霍尔木兹海峡的要求，否则美国将瞄准基础设施，可能包括海水淡化厂。

(iii)特朗普并未承诺重新开放霍尔木兹海峡，而是重申那些通过该海峡进口石油的国家应该是负责重新开放海峡的人，要么去伊朗夺取他们的石油，要么从美国购买。

(iv)特朗普表示伊朗所有的核能力都已被摧毁，但可能被掩埋在瓦砾和尘埃之下。这里的核心信息是，美国军事卫星将监视被轰炸的地点，并可能在伊朗试图挖掘时再度空袭。这消除了一些关于“由美国领导地面入侵以转移浓缩铀”的下行风险，因为这类行动需要更多的军事力量和士兵，且时间线会推迟到2026年下半年或更久。

摩根大通市场情报部门表示，如果美国下一波攻击包括地面部队，那么预计将在4月底前结束。关于停火谈判，目前仍然没有答案。美军的调动指向本周末可能进行的一次重大军事打击，并可能涉及地面部队。

而美国攻击行动的信号也意味着人们应该预期伊朗会进行反击。这些反击目标可能包括：

(i)地区石油基础设施，例如沙特和阿联酋；(ii)封锁红海，可能再导致约500万桶/日的供应中断或20美元/桶的油价上涨；(iii)地区供水基础设施，引发人道主义危机。

就能源市场的未来而言，ProfitGate Capital Services LLP创始人Nakul Sarda正在追踪以下指标的组合：(i)航运保险保费——假设在达到“警报解除”状态时保险公司会下调价格；(ii)实时船只过境监控；(iii) 迪拜与布伦特原油之间的价差；(iv)追踪其所谓的“四月中旬悬崖点”。

“四月悬崖点”包括了：

(1)4月1日，台塑公司宣布不可抗力(已触发)；

(2)4月10日，美国对俄罗斯海上原油制裁豁免的到期；

(3)4月15日，预计4亿桶战略石油储备释放耗尽的日期；

(4)4月30日，所有紧急措施到期的最后期限。

国际能源署署长比罗尔最新警告称，如果霍尔木兹海峡不对航运重新开放，4月份全球损失的原油和成品油数量将是3月份损失的两倍。即使冲突结束，也需要很长时间才能恢复正常。部分国家已经在囤积能源，这削弱了国际能源署为在当前冲突期间稳定市场而从紧急储备中释放4亿桶原油和燃料这一举措的效果。

当然，目前也有业内人士依然相对淡定。美银首席投资策略师Michael Hartnett在周末发布的最新研报中就指出，“基于特朗普的支持率走势，我们预判战争将是短期性的，且经济不会陷入衰退。”

Hartnett认为，投资者由此可布局一系列 “抗风险配置” 以提振投资组合表现。他提出了“4C”交易：

①Curve：做多收益率曲线牛陡策略，把握利率下行及降息带来的机会；

②Commodities：配置大宗商品，博弈地缘政治背景下的全球资源争夺；

③China：布局中国资产，关注5月中美领导人会晤以及中国经济向消费导向转型的趋势；

④Consumer：配置消费股，把握战后政策重心转向民生、应对生活成本问题带来的投资机遇。

本文转载自“财联社”，作者：潇湘；智通财经编辑：黄晓冬。