新股消息 | 推土机制造商山推股份(000680.SZ)二次递表港交所参与了三峡水利枢纽等重大工程

智通财经APP获悉，据港交所4月30日披露，山推工程机械股份有限公司(000680.SZ)向港交所主板递交上市申请，中金公司为其独家保荐人。该公司曾于2025年8月28日向港交所递交上市申请。

公司简介

招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年销量计，山推股份为全球第三大、中国最大的推土机制造商。根据同一来源，2025年，以工程机械产品的全球收入计，山推股份在全球中国工程机械公司中位列第五。根据弗若斯特沙利文的资料，山推股份拥有2025年全球推土机市场份额的10.2%、中国推土机市场份额的63.0%，以及全球工程机械市场份额的0.9%。虽然推土机约占2025年全球工程机械收入的4%，但该分部是行业内技术最先进、不可或缺的类别之一，是大型基础设施和土方工程的基石。

山推股份致力于推土机、挖掘机、装载机、道路机械、矿卡和混凝土设备等全系列工程机械以及零部件的研发、制造、销售及服务，并矢志成为“智慧施工解决方案领先者”。根据弗若斯特沙利文的资料，以销量计，自2004年起山推股份于中国的推土机领域连续22年稳居第一;自2010年至2025年，山推股份于中国推土机市场的份额一直稳居60%以上。

山推股份亦是中国“智慧施工解决方案”的先行者，为终端用户提供“智能设备+智慧平台+工艺工法”深度融合的智能一体化解决方案并率先实现商业化落地。山推股份积极拥抱国际化的机遇，截至2025年12月31日，该公司在全球已累计设立了13家海外子公司，销售与服务网络遍布全球160多个国家和地区，2025年海外收入占公司的总收入比重为59.8%，为中国工程机械出海的领先企业。

凭借过硬的质量与技术，山推股份广泛参与了海内外一系列的标志性重大工程，包括三峡水利枢纽、西气东输、南水北调、京沪高铁和大兴机场等重大工程，以及哈萨克斯坦斯坦、乌兹别克斯坦、沙特、印度尼西亚、马来西亚等“一带一路”国家的多项重要交通枢纽与矿山项目。

财务资料

收入

公司于2023年度、2024年度、2025年度分别录得收入约113.64亿元、142.19亿元、146.20亿元人民币。

年内利润

公司于2023年度、2024年度、2025年度分别录得年内利润约为7.96亿元、11.14亿元、12.15亿元人民币。

毛利率

公司于2023年度、2024年度、2025年度分别录得毛利率为18.7%、19.4%、20.7%。

行业概览

对于履带式工程机械，底盘件主要包括“四轮一带”，即托轮、链轮、支重轮、引导轮及履带总成。履带总成通常包含履带链条、履带板及连接件。托轮托起上部履带防止下垂;链轮传递动力以驱动机械;支重轮承托机器重量;引导轮提供导向并调节履带涨紧度;履带总成直接与地面接触以传递牵引力。2025年，中国履带式工程机械的底盘件的市场规模为19亿美元，预计2030年增长至38亿美元，期间年复合增长率为14.9%。而全球履带式底盘件的市场规模预计从2025年的102亿美元增长至2030年的117亿美元，期间年复合增长率为2.8%。山推股份作为中国知名的履带底盘工程机械厂商，按截至2025年12月31 日的累计服务OEM客户数量、累计履带式底盘产品销量、适配机型产品种类数量、专利数量，在中国工程机械行业占据稳固地位。

全球工程机械市场呈现较为稳健的增长态势，其核心增长动能主要包括：基建投资规模扩大，尤其是能源电力、交通等国家战略项目加速落地;智能化技术深度赋能施工场景，例如，自动驾驶工程机械、智能施工解决方案等，推动施工效率提升与运营成本优化;而环保政策升级则加速绿色技术迭代，促使电动设备渗透率提升及低碳施工模式普及。2025年整体市场规模达2,220亿美元，预计2030年将增至2,985亿美元，2025年至2030年期间的年复合增长率为6.1%。