弃黄金、投AI：百达策略收益基金将股票敞口提至65%，押注亚洲供应链与美国科技龙头

智通财经APP获悉，百达资产管理(Pictet Asset Management)旗下一只规模达35亿美元的多元资产基金大幅提高了股票风险敞口，将其高达30%的现金等价物持仓转向亚洲和美国的人工智能巨头公司。这只由香港管理的百达策略收益基金在4月初美伊停火谈判后的数周内，将股票配置比例几乎翻倍至约65%，重点布局被低估的、与人工智能相关的基础设施企业。这一坚定的立场帮助该基金在过去一个月中跑赢了近90%的同类基金，并在过去一年中实现了约43%的回报率。

"我认为人工智能的周期依然强劲且持续时间长，这将有利于亚洲供应链，"该基金联席经理Lorraine Kuo上周在接受采访时表示。"我们仍然看好那些领先的美国科技公司——尤其是那些从模型、芯片到分销渠道样样都有的公司。"

热门投资标的包括韩国芯片制造商SK海力士，其股价在2026年迄今已飙升194%，以及三星电子，其股价上涨超过138%。这两家公司贡献了基准韩国综合股价指数近三分之二的涨幅。根据提交的文件显示，该基金还持有Alphabet Inc.(GOOGL.US)、苹果(AAPL.US)和英伟达(NVDA.US)的股票。

百达转向风险资产的举动反映了更广泛的市场情绪转变。对中东局势解决的预期促使投资者解除防御性押注，而围绕人工智能的更强劲叙事——供应链公司纷纷发出短缺警告——则将资金重新吸引到基础设施相关股票中。

据百达香港多元资产主管兼该基金首席经理Andy Wong称，他们还采用"全栈式"方法来发掘机会，其中包括跟踪不断变化的供应链瓶颈。"虽然算力很重要，但操作系统和应用程序层面也出现了机遇，"Wong补充道，并指出Anthropic PBC的年化收入正在快速增长。

除了行业巨头之外，投资者对一些不太知名的AI供应链股票也越来越感兴趣，例如多层陶瓷电容器生产商三星电机公司(Samsung Electro-Mechanics Co.)和基板制造商Ibiden公司(Ibiden Co.)。这两家公司的股价最近都触及了历史新高。

与此同时，随着百达更大力度地押注科技股，它也削减了对传统避险资产黄金的敞口。今年3月，受伊朗战争带来的市场扰动影响，该基金增加了保护措施，使用指数对冲而非实物黄金来保护仓位。

Lorraine Kuo表示："我们今年没有使用黄金，因为从去年开始，我们就意识到金价上涨过快，而且一些中国黄金零售商存在投机行为。黄金作为多元化资产的作用已经下降。"