ETF日报(5月11日)丨存储板块领涨市场 半导体及芯片延续高景气走势

智通财经APP获悉，港股大盘窄幅震荡，科技板块结构性走强。截至收盘，恒生指数涨0.05%，报26406.84点，全日成交额2884.91亿港元；恒生科技指数涨0.07%，报5106.4点。港股相关ETF中，盈富基金(02800)涨0.15%，报26.54港元；两倍做多海力士(07709)涨23.6%，报97港元；南方两倍做多恒科(07226)涨0.19%，报4.15港元。

行业表现

存储芯片板块领涨市场。韩国KOSPI指数再创新高，全球存储芯片企业股价集体暴涨，SK海力士与三星电子股价同步刷新历史新高，SK海力士与英特尔合作研发2.5D封装技术的消息进一步提振板块情绪，带动相关存储ETF全天强势。其中，南方两倍做多海力士(07709)涨23.6%，收盘价97.00港元；南方两倍做多三星电子(07747)涨5.87%，收盘价147.1港元。

交银国际指出，当前全球存储芯片行业正经历本世纪以来最强劲的上行周期，周期强度高于此前几轮上行周期，上行周期至少将持续至2027年第一季度。行业经过长期整合后，供给端高度集中，叠加AI带来的结构性需求增量，使得本轮周期的持续性和强度均显著超越以往。

半导体及芯片板块延续高景气走势。据报字节跳动计划将AI基础设施支出增加25%，受此消息催化，强化了市场对半导体产业链需求增长的预期，相关半导体及芯片ETF全线上涨。

规模居前的产品中，中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310)涨停封板，收盘价5.634元；半导体设备ETF国泰(159516)上涨6.9%，收盘价1.1元；半导体设备ETF易方达(159558)上涨6.88%，收盘价2.58元；芯片ETF天弘(159310)上涨6.98%，收盘价2.834元；芯片ETF东财(159599)上涨6.87%，收盘价2.814元；芯片ETF易方达(516350)上涨6.7%，收盘价1.641元。

东吴证券研报称，智能体驱动的Token经济革命，国产替代开启战略机遇期。2026年以来，AI产业商业价值迎来结构性裂变。DeepSeekV4首次使用国产算力参与训练，标志着AI信创进入战略机遇期，也成为国产算力由政策驱动走向产业自证的重要拐点。

国元证券表示，亚洲半导体板块业绩超预期成为市场主要驱动力，日本受AI半导体行情推动反弹显著，韩国则在半导体业绩向好、央行政策稳定及地缘风险缓和下风险偏好明显提升，半导体行业持续获得机构投资者看好。

机构观点

中韩半导体ETF华泰柏瑞基金经理分析称，在产业层面，AI算力需求的刚性及存储芯片价格的上涨趋势为行业提供了坚实支撑，最大的不确定性仍来自地缘政治。霍尔木兹海峡能否恢复通航、中东局势是否会再度升级，将直接决定全球通胀路径与风险资产偏好，对韩国这类外向型经济体股市的影响尤为显著。

南方东英认为，韩国科技股冲天涨幅并非虚无的估值泡沫，而是真金白银的盈利增长。三星电子、SK海力士今年以来的总回报完全是由盈利增长驱动的，看似凌厉的涨幅，实际仍未完全体现韩国科技龙头的盈利增长，呈现出“越涨越便宜”的情况。