A股午评 | 外围跌A股涨！创业板指探底回升半日涨0.3%，资金流向哪里？

AI芯片股下挫、通胀数据超预期、美伊在重启谈判问题上的分歧愈发明显，三重压力叠加令隔夜美股降温，芯片板块集体回调。有分析师指出，市场存在“买盘枯竭”的现象，同时投资者也担忧最新的通胀数据可能对数据中心支出承诺产生不利影响。

受外围消息面影响，今日A股上演“极限拉扯”，三大指数韧性转涨。截至午间收盘，上证指数涨0.09%，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.30%。沪深两市半日成交额1.97万亿，较上个交易日缩量1986亿。

盘面上，电力产业链全线飙涨，电力、电网设备、算电协同等方向领涨，闽东电力、大唐发电、辽宁能源等多股涨停；算力租赁概念再度活跃，线上线下、中嘉博创等封板；算力硬件股再度走强，光模块概念震荡回升，安孚科技、可川科技、光莆股份涨停或涨超10%；玻璃基板、PCB概念持续走强，彩虹股份、大族激光涨停；光纤光缆挂念延续强势，新能泰山封板；培育钻石板块走高，力量钻石、黄河旋风涨停或涨逾10%；海南自贸概念异动拉升，海汽集团涨停。此外，影视传媒、有色金属、商业航天等盘中均有所表现。

跌幅方面，创新药概念震荡走低，泰格医药跌近10%；保险、券商股震荡下行，中国太保、中国人寿跌逾3%；地产股陷入调整，京投发展跌超7%；猪肉、养殖概念持续走弱，华统股份跌超7%；锂矿概念震荡调整，国城矿业、盛新锂能、大中矿业、融捷股份纷纷下挫。

展望后市，中信建投表示，当前市场核心逻辑较为清晰，行情并未见顶，只是由单边上涨转入震荡蓄势阶段。充裕的场内流动性并未出现明显收紧，政策托底与产业升级的大逻辑依旧稳固，市场不存在深度调整的基础。

热门板块

1、电力产业链全线飙涨

电力产业链全线飙涨，电力、电网设备、算电协同等方向领涨，闽东电力、大唐发电、辽宁能源等多股涨停。

点评：消息面上，国家能源局等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确提出要“促进能源、算力、场景、数据、模型等要素高效协同”，构建“算力、电力深度融合的算电协同发展机制”。

2、算力租赁概念表现活跃

算力租赁概念表现活跃，润建股份7天4板，城地香江、奥瑞德、中嘉博创涨停。

点评：今年以来，国内外多款大模型接连上新、AI智能体快速普及，带动算力市场持续升温。专家表示，从当前的供需情况看，未来一段时间算力租赁市场仍有望持续增长。

3、光纤概念延续强势

光纤光缆挂念延续强势，新能泰山封板，汇源通信、唯科科技、法尔胜等跟涨。

点评：消息面上，康宁和英伟达宣布建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。

4、培育钻石概念活跃

培育钻石板块走高，力量钻石、黄河旋风涨停或涨逾10%。

点评：消息面上，据报道，河南黄河旋风股份有限公司自主研发的“金刚石—碳化硅复合材料”项目取得重大阶段性成果，核心性能指标达到国际先进水平，为我国高端半导体散热技术自主可控提供了关键支撑。

机构观点

中信建投：当前市场核心逻辑较为清晰，行情并未见顶

当前市场核心逻辑较为清晰，行情并未见顶，只是由单边上涨转入震荡蓄势阶段。充裕的场内流动性并未出现明显收紧，政策托底与产业升级的大逻辑依旧稳固，市场不存在深度调整的基础。当下的震荡，更多是清洗浮筹、完成板块轮动的良性调整，资金正在从前期爆炒的高位题材，向有业绩支撑、估值合理的低位赛道转移，为后续行情蓄力。

操作层面上，当下不宜过度悲观恐慌，也切忌盲目追高。建议保持均衡适中仓位，耐心逢回调布局核心主线。重点关注具备产业逻辑的科技成长细分方向，同时配置低位估值修复的稳健板块做对冲。避开纯概念炒作、短期涨幅透支的标的，远离没有基本面支撑的高位跟风品种。后市大概率延续震荡整固格局，以结构性机会为主，把握轮动节奏、聚焦核心赛道，是当前最稳妥的投资思路。

摩根士丹利：中国企业盈利出现改善早期迹象 上调中国股指目标位

摩根士丹利认为，中国企业盈利一季度出现改善早期迹象，未达市场一致预期的公司数量比前一季度明显减少。此外，鉴于企业盈利改善、本土企业在全球供应链中占据主导地位以及人民币走强，摩根士丹利还上调了中国股票指数的目标位。LauraWang等分析师在另一篇研报中，将沪深300指数在2027年第二季度的目标位上调至5,400点，先前设定的2026年12月目标位在4,840点；新的目标位较周二收盘水平高出约9%。恒生中国企业指数目标位由9,700点上调至9,900点，MSCI中国指数目标位则从90点升至91点。

招商证券：国内存储扩产趋势明确 国产化率迎来提升

招商证券认为，4月以来费城半导体指数持续上涨，2026年全球CSP合计资本开支预计约8300亿美元，带动AI产业链景气度持续提升。存储行业供需缺口将延续至2027年，国内模组公司进入利润放量期。全球CPU市场空间大幅提升，国产算力订单及营收高速增长，同时带动国内先进制程需求。国内存储扩产趋势明确，国产化率迎来提升，设备订单持续向好、材料随产能突破瓶颈后迎来规模化提升。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。